Úvod] El Niño, klimatický jev charakterizovaný abnormálně vysokými teplotami mořského povrchu v rovníkovém Pacifiku, ovlivňuje v různé míře růst cukrové třtiny v hlavních producentských zemích. Existuje 51% pravděpodobnost, že se do konce roku 2026 vyvine v silný El Niño. Ačkoli se jeho současný dopad na mezinárodní ceny cukru pouze očekává, historicky by mohl být zásadním katalyzátorem, který ovlivní produkci v hlavních producentských zemích, naruší rovnováhu nabídky-poptávky a poskytne silnou podporu cenám cukru ve druhé polovině roku 2026.
El Niño je klimatický jev způsobený trvale vysokými teplotami mořského povrchu ve středním a východním rovníkovém Pacifiku, což vede k abnormální atmosférické cirkulaci. El Niño má významný dopad na globální klima, často přináší extrémnější počasí a meteorologické katastrofy. V aktualizacích vydaných Mezinárodní meteorologickou organizací se pravděpodobnost výskytu El Niño mezi březnem a květnem zvýšila z 10 % na více než 60 %, s 51% pravděpodobností, že se do konce roku vyvine v silný El Niño. Oceánský stát rovníkového Pacifiku se rychle mění.
Vliv El Niño na ceny cukru
V roce 2015-2016 se světem prohnal super El Niño, který přímo zasáhl hlavní oblasti produkující cukrovou třtinu a vyhnal ceny surového cukru ICE z 10 centů/lb na 23,9 centů/lb, což je nárůst o 139 %. V raných fázích očekávání dosáhly ceny surového cukru ICE svého dna na 10-12 centů/lb v dubnu až květnu 2015, přičemž fondy postupně zvyšovaly své čisté dlouhé pozice. Následně, od června do srpna, údaje o suchu z Indie a Thajska potvrdily očekávanou globální mezeru mezi nabídkou a poptávkou a zahájily silný trend růstu cen cukru. Ceny surového cukru ICE vzrostly z 12 centů/lb v červnu na 15,24 centů/lb na konci prosince, což představuje nárůst o 27 %. Po vstupu do roku 2016 dopad El Niño přetrvával, globální zásoby zůstaly nízké a ceny cukru kolísaly na vysokých úrovních mezi 20–24 centy/lb až do roku 2017, kdy dopady El Niño odezněly a indická produkce se zotavila, kdy ceny postupně klesaly.
Po vstupu do druhého čtvrtletí roku 2026 se znovu objevily zprávy o události super El Niño spolu s úpravami poměru brazilského cukru a alkoholu, což způsobilo, že ceny surového cukru ICE kolísaly kolem 14 centů za libru a dosáhly maxima 15,37 centů za libru.
Vliv El Niño na hlavní světové-země produkující cukr
Hlavním dopadem El Niño je narušení globální cirkulace atmosféry. Normálně vlhká jižní Asie a jihovýchodní Asie (Indie a Thajsko) jsou náchylné k suchu, zatímco normálně suchá jižní-střední Brazílie zažívá nadměrné srážky. Globální nabídka cukru je vysoce soustředěna v Brazílii, Indii a Thajsku, přičemž tyto tři země představují více než 60 % celosvětové produkce. Dopad El Niña na tyto tři země je drasticky odlišný.
Růst cukrové třtiny v Indii je velmi závislý na jihozápadním monzunu od června do září. Zavlažovací zařízení v hlavních produkčních státech Maháráštra a Karnátaka jsou slabá, 70 %-80 % srážek pochází z monzunu. El Niño výrazně oslabuje jihozápadní monzun, což vede k suchu v jižní a centrální oblasti a přímo inhibuje růst cukrové třtiny. Super El Niño v letech 2015–2016 snížilo indickou plochu pěstování cukrové třtiny o 18 % a produkce cukru v drtivé sezóně 2015/16 klesla na 25,1 milionů tun, což je oproti očekávání pokles o 6 milionů tun. Pokud v roce 2026 dojde k další události super El Niño, celková produkce cukru v Indii v drtící sezóně 2026/27 by mohla klesnout pod 30 milionů tun.
Hlavní oblasti produkující cukrovou třtinu v Thajsku se soustředí ve středním Thajsku a při zavlažování se silně spoléhají na srážky. Vysoké teploty a nízké srážky způsobené El Niño mohou vést k úhynu cukrové třtiny, zastavení růstu a snížení výnosu cukru. V drtící sezóně 2015/16 se produkce cukru v Thajsku snížila přibližně o 1,5 milionu tun a export klesl z 8 milionů tun v sezóně 2014/15 na 5,5 milionu tun, což je pokles o 31 %. Zatímco se očekává, že produkce cukru v Thajsku bude v drtivé sezóně 2025/26 rok{11}}od{12}}narůstat, v sezóně 2026/27 může dojít k poklesu kvůli povětrnostním podmínkám.
El Niño vedl k nadměrným srážkám v jižní-střední Brazílii, což má pro růst cukrové třtiny výhody i nevýhody. Pozitivní je, že dostatek srážek podporuje prodlužování cukrové třtiny a zvyšuje výnos, ale nadměrné srážky s sebou nesou také rizika, jako je snížený obsah cukru, opožděné drcení a zvýšené ztráty cukru. Předpokládá se, že poměr produkce cukru v Brazílii v drtící sezóně 2026/27 klesne na 48 %. Vysoké ceny ropy budou upřednostňovat výrobu etanolu, nepřímo tak sníží nabídku bílého cukru a zesílí účinek El Niño na snížení nabídky.
El Niño může katalyzovat obrácení vzorců nabídky a poptávky
Přestože super El Niño v roce 2015 nebyl jediným důvodem růstu mezinárodních cen cukru, byl zásadním katalyzátorem. Tím, že ovlivnil výrobu v hlavních producentských zemích, přímo narušil rovnováhu nabídky-poptávky, což posunulo globální trh od přebytku k nedostatku. Ve spojení s finanční intervencí to nakonec vyvolalo růst cen cukru. Na pozadí eskalujících globálních změn klimatu se frekvence a intenzita extrémních povětrnostních jevů, jako je El Niño, pravděpodobně v roce 2026 zvýší. Snížení produkce v Indii a Thajsku je zcela jisté a úprava poměru cukru-k-etanolu v Brazílii dále sníží nabídku, čímž se celosvětový trh s cukrem přesune z přebytku do těsné rovnováhy. Kromě toho může dlouhotrvající patová situace v americkém-íránském konfliktu vést k vysokým a kolísavým cenám ropy, což výrazně podpoří ceny cukru ve druhé polovině roku 2026. Očekává se, že ceny surového cukru ICE se budou pohybovat v rozmezí 15–20 centů za libru.
Zdroj: Zhuo Chuang Information